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  • Rain ishere

Tesla目標價📍3個重大的里程碑📍估值站不穩的風險 #TSLA #特斯拉



今日講Tesla車,其實…


其實...


我好認真考慮應否買一架Tesla車自用


因為我泊車技術很差


我試過在韓國很冷的天氣泊車


泊得滿頭大汗


所以...我考慮應該買一架Tesla的車


Auto parking… 撳一個制就可以自動泊車





Tesla再次受到投資者的注目


在八月的時候, 我發佈了2段TSLA影片


兩個月內TSLA已經上升22%


單單過去一個月就由最低位升到14%


如果有追看我影片一段時間的朋友


都知之前一月底的時候Tesla的股價最高達到900美金左右


之後曾經下跌超過37%


而去到六月初的時候, 就一直處於上升的趨勢


重回800美金水平





其實在一至兩個星期前我已在Patreon分享


Tesla Q3第三季的交付情況


及股東大會上重要的資料


所以今集的內容: 分享Tesla最新消息的更新, 最新目標價, 未來的風險


提一提大家, 這段影片只作分享用途


純屬個人意見, 並不是投資的建議


投資有風險, 記得入市前做足功課


10分鐘的影片絕對不足以分析一隻股票走勢


記得like & subscribe





今次股價反彈更加助長整個股市投資情緒


Tesla很有機會在未來數月內再創新高


其實已有多位分析師將短期目標價格定在1000美金


第一部分是分享最新消息


首先, Tesla已宣佈創紀錄最高的Q3交付量


同比增長 year on year 升了73%, 超出了分析師預期





而Tesla於今日公佈第三季收益結果


EPS:Q3每股收益的普遍預測為 0.96 美元


去年同季度報告的EPS (每股盈餘) 為 0.27 美元


按年已升255%


大家可以留意Q2當時的EPS為 1.02


比分析師預期驚喜 96.15%


基於今次Q3交付量,


我預計Q3 earning per share 會大副做好





亦有機會做出驚喜數字


回顧兩季交付數字: Q2 - 201,250; Q3 - 241,300


連續2季的交付數字創新高


Q3 按年上升73.2%


這些數字我已在Patreon分享過





第二點: 最新生產工廠的開設及預計有些工廠提升產量50%


TESLA確認已將總部由California搬遷至Austin


Elon Musk表示, 搬走總部不等於放棄California的業務


更計劃將Fremont及Nevada工廠的產量提高 50%


新工廠位於 Austin - Texas


相信一些Tesla Fans已經知道


預計新工廠會在現場即時生產賣電池


另一個新工廠位於德國Berlin


兩間都是Gigafactory





Elon預計,Giga-Austin 將可把產能提升到上海工廠的量產水平


而上海廠現時產量已經超過Fremont廠的生產量


即代表Tesla進一步擴充產能 


而Austin & Berlin兩間新工廠會在今年年底開始生產


我會在片段後部份分析各Gigafactory產能


因為這對預測目標價很重要





第三點: 全球電動汽車需求上升


圖片由Tesla提供的


TESLA market share 在美國及加拿大暫時為 1.7%,


而中國及歐洲分別約 1%


三個地區佔有世界上最大部份的EV比重


2020年EV車在以上三個地區已擁有高達15.5M 輛車


它們的增長速度極高, 按年增長43%


Tesla現時的市場佔有率


在美國, 加拿大, 中國及歐洲每生產100架車就有1架是Tesla


這是一個非常令人注目的market share


而分析師預計market share在未來幾年會升至更高





因為最終市場目標, 都是將所有新車變成全自動的EV車


令我注意到晶片短缺


我之前已做過相關的影片, 介紹過晶片短缺的問題及對車廠產能目標的影響


但相反我是非常意外


Tesla在過去兩年反交付量及佔有比率不停上升


因為Tesla擁有穩定產量, 還要高出很多分析師的預期


已經有分析師期望今年或明年看到 2% 的份額


但這還要看新廠的產能及4980電池的量產





我一陣會再分享Gigafactory的產量


TESLA表示


在Texas Giga Factory開始生產 Model Y 時,

可能無法提供 4680 電池


即時現在未能確定新工廠會出產4680, 可能會先做舊電池


你們要注意, Tesla的圖並不是比較電動車的份額


而是比較整個市場的汽車份額


2020年上半年, 註冊數據顯示,

TESLA擁有美國電動汽車市場近80%的份額


所以1%的份額是指其他的車, 並不指電動車





Elon Musk的目標不是跟電動車在比較


他目標是將全球新出廠的汽車變成電動車


看電動車市場先不要比較各公司車的性能


反而增大產能和搶市場佔有率才最重要


以往我這影片有介紹


其實作為投資者, 不應該將模型或型號互相比較


因為整個電動車市場的餅很大


單憑Tesla一間車廠是吃不完





第二點: 目標價


Tesla GigaFactories主要生產: Model 3,Model S, Model X, Model Y、Cyber​​truck & Roadster


回到GigaFactories的產能


現時有四間廠運行中...


...兩間都是今年年底正式投產


如果計算Tesla的總投產


2022至2023年的年產高達3.4M 架車


Morgan Stanley分析師就指出到2030年Tesla年產量可以達致30M


即比現時翻10倍





全球一年會生產多少輛車呢?


2020年度生產了78M輛車


當年受疫情影響, 所以產量有所降低


2019至2018年度, 每年生產了90M 輛車


全球最大汽車生產商為Toyota


單Toyota一個品牌已經生產10.4M 輛車


Volkswagen 生產10.3M輛車


Morgan Stanley預計Tesla於2030年可能生產30M輛車


是相等於接近全球三份一的總產量


相比現在2021年生產上升了3429%


回到目標價





TESLA過去12個月revenue (TTM) 為41.86B


當中83%都是由汽車銷售獲得


diluted EPS TTM: 1.92


以現時約30% growth rate 計算


TESLA revenue growth rate 約28至30%左右


如此推論, 保守估計未來五年TESLA revenue 最少逹到120B


EPS 於2025按比例計算為 5.50


但Tesla 不是以每年30%增長





如果你們看過之前的影片, 我有介紹過 Wright's Law


Wright's Law 的重點: 指一間公司隨着擁有科技的幫助


生產成本就會因應時間推移而大幅下降


從而Gross Margin會大增上升


Tesla車就會越來越平


而Gross Margin就會越來越高


我在七月已在Patreon分享過TESLA的Cost of Production不斷下降





上次在財報發現Operating Margin變得極佳


有11%, 按年增加 103%


主要發現Operating Expenses 大幅下降


即是指Wright's Law 的成效開始見效


其實Ark invest 都有研究Wright's Law & Tesla Gross Margin作一個比較


你們都可以到網站閱讀


但我不想將目標價設定如Cathie Wood 同樣bullish


用2025年一般分析師的中位數EPS預計


中位數為12.82





用這段影片教過的最簡單Target Price 計算


2025年, Tesla目標價應該為1880美金


因為用中位數字計算


較bullish的分析師預計目標價高達 2500 美金


分享完最新更新, 目標價…





第三點: Tesla 1,880 美元目標價的風險


市場上面有其他EV公司加入競爭


亦都有晶片&原材料供應及成本上升的問題


以上因素都會令Tesla增長放緩


所以你們投資Tesla


雖然可以將目標價定為1880美金


但種種的風險都可以令估值失去支持


所以大家投資TESLA之前, 都要留意整個供應鏈 & ecosystem


至於FSD...之前影片也有分享過我會比較關心FSD的發展





美國國家運輸安全委員會 (NTSB)


近期很多消息指出: 調查Tesla FSD的問題


因為當中有些事故可能涉及駕駛員輔助系統上的問題


所以對Tesla進行調查


令到Tesla FSD的推出多次推遲


最近一次 10月9日


與此同時 GM(通用汽車) 和 Ford (福特汽車)大力加入電動車市場


以上兩間公司與Tesla一樣, 都想在中國版圖分一杯羹





TESLA用 了十多年 , 才達至年產量100,000 輛電動汽車


但中國競爭對手如小鵬汽車, 用6年已經做到同樣目標


NIO蔚來就僅僅用了三年時間


已經追上Tesla 100,000輛電動汽車的生產速度


憑着電動車的發展越來越主流


投資者更加着重於Tesla如何保持市場領先地位


對我來說, Tesla最值錢的兩點: 1.大數據 2.FSD


數據是因為Tesla早於開始行車


比其他車廠領先


所以Tesla手頭上的Data , 每日以幾何級的級數增加


所以數據方面比其他車廠遙遙領先





至於FSD是否不安全?


但我認為政府的介入是好事


因為TSLA比其他車廠提早經歷, 接受政府的調查


因為它有足夠的車及 DATA 作分析


逆向思考, 政府介入, 即提早發現Tesla FSD是否存在安全隱患


可令Tesla FSD發展以極快速度拋離其他對手


因為其他對手暫時未有FSD 被政府調查研究


這段影片純屬個人見解


你可以留言告訴我:





你對Tesla的發展 & 霸佔市場領導地位的方法


以及什麼優點吸引你繼續投資?


如果你喜歡我的影片記得like, subscribe, share


下次再見~ 拜拜!



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