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  • Rain ishere

5隻股票受惠美國聯儲政策🤓被遺忘的產業要復活嗎?

隨著疫苖接種及經濟復甦

有一些在2020年大放異彩的科技股可能成為沽貨的目標

當然我手上持有的都是我自己長線持有的股票

股價回調對我來說也就是買入的機會了




2021年的展望

但要說到2021年的展望呢

我會認為大家也要把目光重回一些高質素的

周期性股票(CyclicalStock)及

防守型股票(Defensivestock)

周期性股票是指有支付股息

也是已成長公司的股票

當然股價也相對較高

而且它會随着經濟周期的盛衰而上落的股票

這些股票在2020年內很多都被人遺忘了

其實某些Sectors的PERatios還在20以下

值得我去注意


傳統的銀行 VS 科創金融平台 Fintech

金融股在肺炎大流行和低利率境下

首當其沖

傳統的銀行被這些科創金融平台挑戰

在2009年金融海嘯後

各國政府收緊監管條例

令大型銀行都要

付出大量成本去確保自己合規

還記得當我還在銀行工作時

監管機構對銀行的監管十分嚴謹

同時多間銀行也經歷了繳付多筆政府的巨額違規罰款

所以在過去十年

發展科技對某些大型銀行來說

變成了第二階段才會考慮的事

當務之急還是確保自己不被罰款

但在過去十多年

隨住科技和流動平台的急速發展

AI

P to PLending

BigData

Blockchain

Crowdfunding

Digital Payments

RoboAdvisors

加上Square,Paypal等Fintech公司的急促發展

不難令人認為傳統銀行會被取代



傳統銀行會被消失 ?

但我個人對這方面的見解是

如果這些傳統銀行願意加入科技

在它們的現有的強大基礎上

它們是不會沒落消失的

核心業務如M&A收購合併

CapitalMarket中的上市或發行債券

以至商品貨幣等衍生工具的合同

這些業務都不是一般的Fintech可以輕易取代

所以大家也不需要先入為主

認為我們不再需要投資在銀行股上

說它們只是舊經濟會被消失

反而我認為

Fintech的堀起

只是強迫銀行正視自身問題及客戶需要

要它們改變過往的生存模式



英國央行壓力測試

英國央行在其2017年壓力測試中表示

測試了主要銀行 (HSBC, Barclays, Santander, Standard Chartered, Lloyds,

Royal Bank of Scotland, and National Bank)

得出的結論是 -

它們可以承受持續的低增長和金融科技的競爭

而無需對其業務模式做出重大改變或承擔更多風險

但是,英國央行也表示

金融科技公司的競爭

可能給這些銀行的業務模式帶來“更大,更快的破壞”

甚至比這些機構所預計的還要大

金融科技可能會削弱客戶與銀行之間的關係

例如,客戶可能僅需與銀行的最少接觸即可管理其財務

這將使銀行很難維持高利潤率

所以銀行要維持自己的優越地位

不再單單是引入科技

而是要整間銀行也要擁抱科技

但我可以肯定的是

這種競爭必將使消費者乃至整個經濟受益


美國聯儲送大禮

美國聯儲於早前宣布

將允許美國大型銀行在遵守某些規定的前提下

在2021年第一季度恢復股票回購

其實十多年來

美聯儲每年都設計假想的世界末日情景

以測試美國最大的銀行

是否可以承受各種衰退模擬

在2020年上半年及最近分別進行了兩輪壓力測試

壓力測試當美國失業率飆升

和廣泛的企業倒閉消滅了美國很大一部分收入時

銀行面臨著巨大的企業違約考驗

經濟衰退迫使銀行建立貸款損失準備金

為信貸損失大增做準備

在2輪測試後

美國官員們都表示

銀行在建立資本和貸款損失保護方面做得紮實

並批準大型銀行能夠在2021年第一季度開始

可作一定程度的股票回購



那股票回購有什麼好處?

主要有3種:


第一,就是提振股價了

當然銀行自己買入的價位

和時機就最重要了

但因應美國聯儲要求

銀行不能在第三季度進行回購

所以只有可能在Q1或Q2進行


第二,就是改善每股盈餘(EPS)

這也是對股東有好處

如果在外流通普通股股數越少,EPS就越高

當投資者預期EPS上升時

股價也會跟著上漲

提升公司的內在價值


第三,就是因為量化寬鬆

銀行現金太多了

銀行認為自己的股價落後

認為現時自己回購股票

才是對股東最優化的政策

也是可以趁機對利好股東回報


聽完上面3個原因

你就知道怎樣說都是對投資者有好處的了

所以現在你的問題就應該是

究竟銀行會否真的做回購呢?



推介3家金融股

有動力以及高速發展科技結合自己的傳統金融業務

我會推介3家金融股:


第一間MSCI-Morgan Stanley Capital International

是一家總部位於紐約市的美國金融公司

它為股票,固定收益

對沖基金股票市場等不同領域提供指數

並且作為專業投資者提供投資組合分析工具

以及作為ESG產品評級的全球提供商

它是其中一間已經和科技達成優良結合的金融機構

以月費及平台收費作為穩定收入來源

護城河非常高

但現時入市位高,PE Ratio也高

建議可分段買入

而且必須要長線投資

要預計下一輪回調這隻股票有機會回落

MSCI是有派息的

現在Yield是0.70%

公司的財務現金流以及營利收入良好,穩步上升


另外2家都是傳統銀行, 也是長線投資

以經濟復甦週期為目標持有期

分別是JPM和Goldman Sachs

2家都是PERatio在17以下

2家銀行都分別公佈會做股票回購

很大機會在第一季發生

在過去的八個季度中


JPM每股收益EPS均取得了兩位數的增長

但從2020第一季度,由於肺炎關係

每股收益暴跌71%

在第二季度,它們下降了51%

因為93億美元的巨額信貸損失準備金

抵消了交易收入的增長

但在第三季度,由於交易量的增長,收益增長了9%。

第四季的收益報告還未公佈

但JPM表示第四季度交易和投資銀行業務收入增長了約20%

其他分析師預料JPM的整體收益將在2020年整體下滑29%

2021年他們預計的收益將增長17%

JPM派息率為你的回報打了一點底-是2.83%


Goldman Sachs的第三季度業績

債券交易和資產管理業務的業績好於預期

該公司創造了$3.62billion的利潤

即創紀錄的每股9.68美元

超過了分析師平均預期的每股5.57美元

全公司收入增長30%至10.78billion

Goldman Sachs現時的派息率為1.4%


2家也是我心頭好的大型銀行股

不單是它們業績造好

最重要是它們實淺擁抱科技的必要

JPM是第一家

推出採用AI技術的虛擬助手的大型銀行

這將使公司客戶更容易在全球範圍內轉移資金

Goldman Sachs也早就於2017年

在日本測試了其投資信託業的AI技術

據稱該信託使用AI做出決策

該軟件能在自然語言處理上運行

可以識別數字文本中的含義

該軟件似乎遍歷分析師報告和新聞報告

以便為客戶確定最佳投資。

該軟件現在是可以幫助資產財富管理部門

(AssetWealthManagement)

Goldman Sachs同時也牽頭對人工智能和Machine Learning機器學習專家進行了72.5million美元的投資

旨在在其股票交易業務中更廣泛地採用AI模型



另外2家金融股

另外2家金融股因為我自己就算買入

也不會用作長期持有

由於時間有限,我不會在此做詳細分析

但中短線受惠於美國的聯儲政策

也有機會隨市場上升

而且它們的價位也吸引

分別是Bank of America和Wells Fargo

如果你是進取點以追落後及價位較佳的中短期目標的話

也可考慮這2隻股票


只適用於美國金融公司

這裡要重提,我是推介5家美國公司的金融股

受美國政府政策影响

我才看好這幾間金融公司的股票

注意我這裡的分析不適用香港或中國的銀行

因為回購政策只適用美國大型銀行

當然我不排除Fintech對中小型銀行的影响會大點

尤其核心業務是在存款,貸款和保險業務的金融機構上

所以你們選傳統金融股時也必要清楚了解該公司

的前景會否輕易被Fintech取代?




防守型股票(Defensive stock)

至於防守型股票(Defensive stock)

主要都是穩定長久派利息的股票

你們可參考我這2條片段, 包括了幾隻收息股票的介紹

https://www.youtube.com/watch?v=J1hHfZB-vMQ

https://www.youtube.com/watch?v=es2Y6mcSZZ8



好吧,我今日就分享到這裡

留言告訴我你怎樣看這個金融業生態鏈呢?

銀行股是否就沒有前景呢?



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