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  • Rain ishere

🥲我們在金融風暴賭局內/ 第4季市場展望/聯儲暗示了什麼?





Hello 我終於回來了! 好幾天沒有見到你們了


之前在直播也有跟你們說聲了, 自己本來是想在中秋多做點家中的事


可惜假期太忙了,自己病倒患上感冒


韓國的藥和香港的藥有點不同


他們把藥分好


分別放進"早餐","中午" 和 "晚餐"的袋


就這樣每天分好一小袋早午晚的


感覺他們怕你把藥調錯來吃


也想不同我放假才遇到跌市





這幾天因為沒有出影片, 主要更新都在Patreon上用文字先發佈了


上星期六在Patreon都有給他們預先一個Heads Up


我不是預言家,我不能準確預測到星期一有跌市


但從前一個星期的資金淨流入及流出情況


當時我有告訴Patrons市場情緒不好及擔憂


中小型的股票也有淨流出的警示


怎料星期一真的出現了回調





今集影片的內容


1. 更新股票市場的動向及聯儲的下一步行動


2. 崩盤就在面前? Q4市場展望


在此提醒一下,這影片是分享用途不是賣出買入建議


投資有風險,入市前請自己做足功課


在我分享前請點讚和訂閱啦





星期一和星期二的跌市,整個9月都可以說是,美股表現很差的一個月份


9月以來,Dow Jones共下跌4.6%


S&P 500指數下跌3.1%


Nasdaq跌幅更大,共下跌了5.6%


首先,市場上有2個主要看法去看待跌市,1)恒大2)美國違約風險


我之前在直播和Patreon已分享過我對恒大在美股的影響之看法


我在Patreon已有一些較詳細的分享有關美國美國違約的問題


不過可以在簡單說一下違約上的風險


星期一/二的跌市原因是由於市場擔心美國的債務上限到頂


如果2黨(共和黨和民主黨)沒有共識暫時提高債務上限的話


現階段我們無法準確預實際日期





在10月的某個時候


美國財政部的現金餘額將下降到"不足夠"的水平


政府將無法支付賬單,也即是所謂的違約


眾議院星期三通過了這項增加債務上限的法案


但這法案也必須要在參議院得到通過


而且要在少於十日內完成法案的通過


但共和黨有機會投反對票不讓法案通過


因為他們指責民主黨,利用提高債務上限去支付幾萬億元的基礎設施等法案


他們指民主黨沒有考慮美國的債務負擔


不停提高債務上限


令美國國債到達危險邊沿





所以現在市場上所面對最大的風險是2黨對債務上限的不同見解


陷入了一場高風險的鬥爭


提高債務上的法案必須要在未來1-2星期內在參議院中獲得投票通過


否則美國最快在在10月發生史上第一次的違約


債務的問題我之前在這片段有分享過,你可回顧一下


如果美國違約的話,會發生什麼事?





首先政府將未能及時提高債務上限可能會停止數百萬美國人所依賴的款項


包括政府工作人員的工資


醫療保險福利


軍人工資、退稅、社會保障等等的資金


如政府要是違約的話,將不得不削減一些重要支出


而我們可稱之為"毀滅性”





因為當中包括了所有政府人員,軍人的工資


還有政府的承包商


以及所有社會保障保險等等


所以我叫這些做"毀滅性”的支出削減


這將導致經濟出現“災難性”局面


穆迪估計將失去近 600 萬個工作崗位


失業率將回升至少至 9%


股價將暴跌三分之一


家庭財富將減少約 15 萬億美元


我的看法是,違約是令投資者對美國完全失去信心


影響的不單止是股市,債券及樓市地會有災難性的崩盤


而這是全球性的影響





因為全世界很多國家及企業都持有美元債務


美國及美元是全球金融體系的關鍵


這個崩盤將會是全球性市場的大災難


所以影響不會單單在美國市場上面


其實提高債務上限不是什麼新鮮事物


其實自1960年以來,國會已經提高或暫停了該國的債務上限約80次


所以有人形容美國現時是在吸毒的情況


即是不提高債務,就沒辦法提振經濟


但不停提高債務,也把美國置於危機





短線我的看法是,現在我們有點像在賭局中


如這2星期內,參議院沒法通過法案,股市便有機會大跌


我們正在打賭美國共和黨要贊成法案通過


我們現在由2天前FOMC的會議重點來重新看看市場未來的方向


1. 美聯儲主席鮑威爾敦促國會迅速採取行動提高債務上限


他指出及時提高債務上限非常重要,這樣美國才能支付賬單


他也提到 “不這樣做可能會導致嚴重的反應,對金融市場的經濟造成嚴重損害


我昨天也在Patreon跟他們說,美國沒有本錢去面對違約


參議院也必須通過法案, 鮑威爾的立場和我也是一樣





他算是直接了當地叫參議院通過,否則,美國沒有能力去保護市場及經濟,後果是毀滅性


我認為無論法案是好或壞,已經不是可以爭論的地步


現階段就只有一個選擇,就是必須要通過


所以我自己認為法案通過的機會都是高的


因為我看不到共和黨能承擔如此嚴重的後果


所以我們必須留意在這1-2星期內,參議院的結果會左右到整個股市的波動


如果法案被否決的話,股市將會有大崩盤


相反,如果法案通過,利淡因素消失,可能會刺激股市向上





2)鮑威爾被問及即將發布的 9 月就業報告對未來加息有著什麼意味?


鮑威爾表示,他不是在尋找具體就業數字,而是在尋找“累積有進展的數字”。


他說聯儲不需要一份出色的、超強的就業報告


聯儲只是需要一份相當不錯的就業報告


他指出許多美聯儲成員認為美國就業已經取得“實質性的進一步進展”


鮑威爾說自己的觀點是,就業方面的進一步實質性進展的測試幾乎已經得到滿足


即他是滿足現時的就業情況


這樣我理解為FED對就業市場暫時的發展是滿意的


我在這2個影片都有分享過,之前我的看法是ADP就業報告大失預期的數字


會影響到FED收減量化寬鬆的進度


但看來現在就業報告對他們來說是滿意的,即是收減量化寬鬆是可以開始的





3) 鮑威爾表示,央行成員預計肺炎大流行時期的債券購買計劃將在 2022 年年中左右結束


這點也非常重要


他們認為在明年年中左右結束的逐步縮減過程是合適的


簡單來說,即縮少量化寬鬆的規模有了明確的時間表


我預計11月的FOMC的會後聲明會開始減少買債


為期半年至九個月


FED也刻意把買債及加息分開2部份來評論


FED上次就向外界宣稱2者不用同時進行





所以加息會在減少買債之後才出現


我自己保守估計可能要一年時間左右才出現加息


9 月FOMC會議後發布的所謂預測點陣圖 Dot Plot


一半的美聯儲成員預計明年2022將首次加息


18 位 FOMC 成員中有 9 位預計 2022 年加息


高於 6 月份預測的 7 位成員預計 2022 年加息


接近所有成員都預計到 2023 年底至少加息一次


13 名成員預計到 2023 年將加息兩次





即是2022年年底至2023年加息的機會是最大


美聯儲還下調了今年的 GDP 目標


央行現在預計 2021 年實際國內生產總值將增長 5.9%


低於 6 月會議時估計的增長 7.0%


相反他們將 2022 年和 2023 年的 GDP 預測分別上調至 3.8% 和 2.5%


這個和我之前這影片分享的大至走勢相似,今年滯漲,下年的GDP上調


美聯儲還上調了今年的通脹預期, 預計今年的通脹率將升至 4.2%,高於此前預估的 3.4%


這個也是他們不得縮減買債的原因,因為通脹太高


FED也預計今年的失業率將降至 4.8%,高於此前估計的 4.5%。





即是多了人失業


這個也反映了滯脹


大家可能也在想崩盤/股災會否來呢?要是來的話應怎算好?


自 2020 年 3 月肺炎以來


S&P 500 指數上漲了近 100%


有經驗的投資者都知道,股票做值是嚴重高估


我在不同影片分析個別股票時


用估值的角度來說,我差不多每一段影片都跟你們說,這股票是貴的.


所以我才說要時刻有準備股市會出現大型調整





首先,你要了解修正和崩潰之間的區別


一般來說10%以內的波動都時有發生


我們叫這些是修正 Correction


修正 比崩盤更常見, 一旦市場下跌至 10%左右


一般來說有很大可能會迅速反彈


但如果不反彈,或者可能繼續下跌到足以被視為崩盤的程度


而如果市場下跌超過 20% 並且沒有迅速恢復反彈


那麼我們就正式進入熊市 即崩盤





基本上市場修正 和崩盤都在我們來不及反應時發生的


而修正發生在投資者認為股價/估值過高時


因為大部份人都覺得估值貴的時候就會有大量的人賣出獲利


2者都是不可預測的,沒有人確切知道它們何時會發生


我時時都說,不要停止投資


我個人不會因為股災在前面的原因,就避免投資於股市


因為修正時時發生,所以我才定下8/16/20/30%的法則去買入心儀優質股票


由股票過去3-6個的高位計算,跌8%開始買入,如此類推


去到30%時候你應以最大手的注碼去買入





一般來說,升市時,我自己很少會買貨的


因為股票本身估值太貴


如果你看看2021年美股的表現,基本上是賺錢的一年


S&P 500 由3700升至現時4300


升幅達16%,8月份高位時更達22%


所以 2021年對股票投資者來說是回報不錯的一年


但如果你主力放在高度投高度投機/非傳統股票上


股價就出現了大幅下滑


包括流行的Meme Stock, 小型科技股


特殊目的收購公司 (SPAC)


我5月時就說了要把全部SPAC賣出離場


和最近的首次公開募股的股票 (IPO)





以上的股票在2021年內都表現久佳


對我來說,這不是大牛市的信號


而是市場對前境不確定, 資金流向傳統大企業, 防守型股票,科技巨頭及指數ETFs中


短期內我也是建議多元化你的組合


包括不同資產類別及地區的投資


以及要定期做Rebalancing再平衡 (這影片有教過了)


控制注碼也很重要,這影片教了你怎樣把股票分類, 嚴格控制不同股票類別的比重


我期望在減少買債正式啓動後, 市場消化這個利淡消息後


到時股市才有逐步回穩向上的發展


當然大家也要密切留意美國的經濟數據及走勢


留言告訴我,你對美股在Q4未來數月的走勢看法是怎樣呢?





今日就分享到這裡,如果你喜歡影片請分享留言點讚和訂閱


下次再見BYE-BYE



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