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  • Rain ishere

你還未看得懂這4個股災訊號?




Hello,上次我和你們說我感冒了,多謝大家問候關心留言


我現在好多了,停了吃藥


今天的影片呢,都有一段時間我想做這個教學影片的


但因為有很多不同市場的消息,令到我不斷延後製作這影片的時間


很多人問我,他們想知如何提早知道市場崩盤及早準備


今日影片內容主要是介紹4個重要的跌市指標


而我認為這些都是投資者必須知道的重要指標


在我分享前記得點讚和訂閱啦


這影片只是分享用途,不是證券買入賣出的建議,投資有風險,入市前請自己做好功課啦





第一個要介紹的是Shiller PE Ratio


Shiller市盈率是衡量S&P500中股票價格相對於公司每股收益(EPS) 的估值指標


Shiller-PE 一直擅長預測熊市


也被稱為CAPE Ratio,Shiller PE 和一般的PE市盈率不同


因為它它使用10 年期間的實際每股收益(EPS) 去計算


利用長年期去計算來消除在商業周期不同時期發生的公司利潤波動


對比起一般的PE市盈率只用12個月的EPS去計算,Shiller PE會較準確


Shiller PE 比率用於分析一家上市公司的長期財務業績


同時考慮不同經濟周期對公司盈利的影響





用Shiller PE最主要目的是用於確定股票是否被高估或低估


過去平均20年的Shiller PE Ratio 是25.7


而截至9月26日的指數是38


比平均值高出47.9%,38也是20年以來的最高值


極高的 CAPE 比率意味著公司的股價遠高於公司的盈利所得表現


因此我們說股票被高估


資深的投資者普遍預計,越高的Ratio代表


市場最終會通過將公司股價推低,直至其真實價值來修正該公司的股價


即是Correction 修正公司股價


即是我上次影片說到的修正Correction或崩盤Crash的分別


你可點這影片了解多一些





但這指數其實自2020年開始,一直都在極高的水平


暫時除了上年爆發3月的肺炎股災後


我們仍未經歷過高於10%的修正


所以這1年多,基本上每星期都有人說市場快要崩盤了


股災就在面前..


這影片也有分享了我在股災及崩盤這方面的看法,你可看看





第二個指標是WilShire GDP Ratio


也稱為巴菲特指標


為何叫它為巴菲特指標?原因是2001年


巴菲在訪問中指出最有效的方法去衡量股票的估值就是以


股票市值/國內生產總值


而這個指數在, 是用來衡量目前股市是否過高估值或是被低估


意思是美國股市的總市值Market Cap和國內生產總值(GDP)的比率


簡單來說,如果理解為GDP =美國國家的營利Sales


Wilshire GDP是要計出股市現在市值等於美國營利中的百份之幾呢?





一般來說指數在過去的平均值為75%


高於100-120為過熱


而今年年初2月,在股市大回調前,曾高見187%


當時市場稱這數值是玩火的程度


而現在的最新指數是204%


相信很多人也會振驚


所以不少人都說股災就在面前


其實自從2008-2009年金融海嘯


美國政府利用量化寬鬆救經濟後


這個數值就未回過75%或以下所謂的平均值





即是股市在2010年後是長期在過熱高估的階段


亦都令到價值投資者做估值時出現困難


因為所有股票都是貴的


我在這影片有介絕過價值投資的問題


你可參考回顧一下





第三個指標是Yield Curve收益率曲綫


這裡我指的是美國國債的收益率在不同年期到期時的收益


殖利率即是Dividend Yield


Y軸是Dividend Yield


X軸是年期


遠期年期如30年10年,近期的就如1個月6個月


這裡我想你們先明白2個重要的經濟學基礎





其實幾個月前我在Patreon有教了他們的了,但我在這裡也跟你們分享一下


一般來說,我們如果借出的錢年期越長如10年/30年


我們的到期收收益率應更高


因為我借出錢的年期越長,作為借款人,我的風險越高


所以如果我借出去6個月和10年的收益率應該不同


即是越遠期回報理應更高


所以一個正常及利好的經濟條件下,Yield Curve 的圖表應該如此


即是我借款30年長期的話,它的收益率自然更高


相反,如果你只借錢出去1個月的話,它的收益率就會較低


另一個經濟學基礎概念你們必須明白





就是銀行是如何營利賺錢呢?


他們通過借近期債, 把這些錢再利用遠期的借貸合約借出


當中從中獲利


即是如果近期及遠期的殖利率相差越大


銀行營利能力就越高


銀行亦更願意借錢出去,街上的金錢流動高了


可刺激經濟活動


企業可更容易借錢及擴充業務,擴充業務要增加人手


增加就業機會,就業數據好,人們就會願意消費


經濟活動有生氣,提振經濟





所以如果你見到Flat Yield Curve,平坦的圖型


或是Inverted Yield, 反向收益率


代表銀行營利很低,甚至乎借錢出去是蝕錢的生意


它們就不想把錢借出,形成經濟活動縮減


我在這段影片就在介紹過Yield Curve越陡峭的圖型


即是如這條綫是越高越直的話


代表人們對未來經濟表現十份樂觀


但這裡你們要知道,經濟樂觀的展望不等如股市就會造好


因為經濟過度抗奮等如高通脹及加息壓力





就正如今年3月時期, 當時十年期債券收益率急速上升


市場預期高通脹及加息環境會提前來臨


因為加息也加重企業借貸成本加重,不利公司擴張


會打擊成長科技股票


當時就造成今年3月,納斯達克科技指數由2月時的高位


向下修正高達10.5%


當時成長科技股大幅回調





好,我們現時看看Yield Curve是長成這樣子


代表經濟仍然是在擴張的形態


但相比起藍色線,即一年前的走勢


明顯是沒有之前的急速陡峭


陡峭幅度是沒有一年前的利害


所以我不時都在影片中跟你們更新債券收益率


因為這些殖利率的變動,都會直接左右市場的情緒


以及美國聯儲的政策,例如量化寬鬆規模及加息減息的進度


這些都會影響股市的表現





第四個指標就是美國聯儲的行動


我在過去都做了不少片段,分享了聯儲的最新行動/下一步行動等等


基本上它們的聲名,會後報告及政策是可以引起股市大小的波幅


美國聯邦儲備銀行,也稱為美聯儲FED


是美國的中央銀行,央行是負責確定美國的貨幣政策


聯邦基金利率 Fed Funds Rate, RRP (Reverse Repo) 逆回購協議 , IOER 超額準備金利率等等


都是FED操控市場/利率及操控貨幣供應量的工具之一


我在Patreon都已教了RRP和IOER是如何影響貨幣供應及市場了


在這影片也有簡單說明了一些,你也可參考這裡學一學





Fed Funds Rate 是銀行間借出多餘資金隔夜收取的利率


由FED控制. 當這個利率較低時


抵押貸款、汽車貸款、信用卡等貸款的利率就會降低


從而刺激市場上的貸款能力


令到市場資金充裕


當人們及企業都能相對便宜地借到更多錢時


就能在美國經濟體系中刺激資金流動性


從而為企業帶來更高的收入及擴張業務


企業營利提高,股市就會暢旺


但最近,美聯儲宣布其目標是在 2022 年底或 2023 年初提高聯邦基金利率





我在這影片已介紹了


隨著我們接近加息,這也可能導致市場崩盤


但對我來說,由於加息都是基於經濟基礎良好情況下才開始


所以就算因為加息導致市場崩盤


這也有機會只是短暫性回調


企業營利及經濟基礎才是最重要影響到股市及股價長期表現的主要因素


希望我今天介紹的四個市場指標令你更容易掌握市場的大方向





今天我分享到這裡,如果你喜歡影片請點讚留言分享和訂閱啦


下次再見,BYE-BYE




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